Как тайваньский кризис влияет на главные валюты азиатского региона?
Визит спикера Палаты представителей Соединённых Штатов Нэнси Пелоси на Тайвань не только создал массу инфоповодов, но и оказал влияние на Форекс-рынок Азии. Такие валюты как гонконгский доллар и юань оказались в центре событий и отличились волатильностью, что встревожило многих игроков. В этом материале мы обсудим все риски тайваньского конфликта для упомянутых денежных единиц и установим причинно-следственные связи.
Что происходило на валютном рынке во время полёта Пелоси?
Пока весь мир ждал развязки конфликта между Китаем, Тайванем и США, американский доллар укрепился к «корзине валют шести стран» на 1%. Юань также вырос, правда, менее чем на 1%. Гонконгский доллар остался в неизменной позиции.
Так как Поднебесная не отреагировала на прилёт американского спикера на остров обещанным военным путём, валюты азиатского региона продолжают торговаться по прежним ценам. Зарубежные торги, впрочем, придерживаются такой же тактики и особо не реагируют на политическую повестку дня.
И всё же, стоит готовиться ко всякому
Если бы вдруг военный сценарий в Тайваньском поливе осуществился, трейдеры Форекс-рынка как минимум проследили бы ослабевание связанных с Поднебесной денежных единиц. Сюда же можно причислить такие негативные факторы:
- возникновение затруднённостей в вопросе регионального экспорта;
- снижение экономики;
- нарушение логистических цепочек (в частности, это касается микрочиповой индустрии).
Если вдруг мы станем свидетелями чего-то подобного, можно тут же ожидать роста доллара США, который считается «защитным активом» и падения юаня с рядом других некоторых валют Азии.
Сегодня львиная доля азиатских экономик тесно связана торговыми узами с КНР. В особенности это касается Малайзии, Кореи и Сингапура. Немного меньше это влияние распространяется на Филиппины и Индонезию.
Почему резкое падение гонконгского доллара и юаня маловероятно?
Есть несколько веских причин, по которым даже эскалация конфликта в Тайваньском проливе не слишком сильно повлияет на главные азиатские валюты.
Если мы говорим о юане, то таким стоп-фактором, в первую очередь, являются китайские вложения средств в госдолг США, размером 980 миллиардов долларов. Инвестиции Поднебесной в американскую задолженность с прошлого года начали падать, и сегодня она является второй страной-держателем кредитных денег Штатов в мире. Стоит сказать, что первое место занимает Япония с показателем в 1,2 триллиона долларов. Но даже имеющегося у КНР запаса достаточно для проведения интервенций с целью укрепления юаня.
Второй причиной невозможности снижения нацвалюты Китая является низкий процент вероятности того, что Поднебесную отрежут от всемирной долларовой системы. При обострении американо-китайского конфликта (который сейчас пытается не допустить всё мировое сообщество), резкой заморозки валютных хранилищ Китая можно не ожидать. Всё потому, что такие действия подорвут доллар в качестве резервной денежной единицы.
И наконец, предусмотрительные меры Народного банка Китая. Чтобы держать под контролем курс, НБК позаботился об интервенциях, включил юань в корзину SDR, создал нормативы резервирования и урегулировал притоки средств.
Что касается гонконгского доллара, он достаточно сильно привязан к нацвалюте США: на уровне в 7,75 – 7,85. Финансовые регуляторы региона часто производят интервенции для контроля за курсом. Резервы данной денежной единицы, в то же время, составляют 465 миллиардов долларов, что делает их одними из крупнейших в мире. В целом можно сказать, что каждая единица гонконгского доллара имеет обеспечение долларом Соединённых Штатов в пропорциональном соотношении. Это что-то вроде «стейблкоина», только в плоскости реального валютного рынка.
Главная причина, по которой юань и гонконгский доллар упали с начала 2022-го состоит никак не в наращивании геополитической напряжённости, а в увеличении процентных ставок американским Федрезервом. Управление денежного обращения Гонконга пытается не отставать от ФРС и аналогично ужесточает денежно-кредитную политику. Так, например, 28 июля регулятор поднял базовую ставку сразу на 75 базисных пунктов до значения в 2,75%.
Ещё одним значимым фактором непоколебимости данной валюты является автономия региона. К тому же, гонконгские власти в прошлом месяце сделали особый акцент на своём стремлении зафиксировать курс собственной денежной единицы к американской.
В целом можно сказать, что гонконгский доллар достаточно сильно отстранён от связанных с политикой рисков. В обозримой перспективе он может слиться с китайской экономикой гораздо раньше установленного срока в 2047 году, что является на самом деле огромной опасностью. Вторым фактором, который мог бы значительно изменить курс гонконгского доллара, считается заморозка Штатами долларовых активов региона. Но это вряд ли возможно из-за высоких рисков для всей глобальной системы валютных отношений.
Facebook
Vk
Twitter
Комментарии
Пока нет комментариев к этому посту.