Высокие цены на нефть позволят PetroChina платить большие дивиденды
Компания PetroChina является самым крупным игроком на китайском рынке нефти и газа. Она разведывает, разрабатывает, добывает и продает эти углеводороды, а также перерабатывает их и транспортирует продукты этой переработки. Кроме того, эта фирма производит и сбывает основные продукты нефтехимической промышленности, а также производные от них.
В прошлом году PetroChina добыла 1,685 миллиарда баррелей в эквиваленте нефти. Сейчас под ее контролем находятся подтвержденные запасы нефти и газа, составляющие 6,4 миллиарда баррелей и 73,453 миллиарда кубических футов соответственно.
PetroChina появилась на рынке в 1999-м. Ее головной офис расположен в китайской столице. Сегодня в этой компании работает порядка 400 тысяч человек.
Объемы нефтегазовой добычи продолжают увеличиваться
Прогнозы говорят, что к 2025-му объем нефтедобычи компании составит 930 миллионов баррелей (усредненная скорость роста этого показателя в течение 2023-2025 года составит 1% в год). Аналогичный показатель газового производства сейчас оценивается в 5%.
Совокупный объем производства углеводородов PetroChina к 2025-му способен достичь 5 тысяч баррелей в эквиваленте нефти в день. Пиковый спрос на «черное золото» в Поднебесной сейчас прогнозируется на 2030-й и потому компания не прекращает увеличения добычи.
Дорогая нефть позволяет рассчитывать на большие дивиденды
Стоимость нефтяного сорта Brent сейчас составляет $91 за баррель, что на 30% превышает усредненный показатель за 2018-2022 годы. Реализация продуктов переработки «черного золота» – это важнейшая часть бизнеса PetroChina (в 2022-м на нее пришлось 70% вырученных средств).
В случае сохранения подобных расценок возможен рост дивидендных выплат в полтора раза, до 0,45 гонконгского доллара на единичную ценную бумагу. Предполагаемая дивидендная доходность при этом составит 8% (средний показатель за 5 последних лет равен 6,2%).
Перспективы акций PetroChina
Актуальная оценка компании по мультипликатору EV/EBITDA равна 3,6х (среднее значение за пятилетний период составляет 4х). Дисконт в настоящее время достигает 10%. P/E равен 6,1х, тогда как его среднестатистическое значение находится на уровне 7,8х (снижение на 21%).
С учетом текущих значений мультипликаторов и аналитических прогнозов целевая стоимость ценных бумаг PetroChina равна 6,2 в национальной валюте Гонконга, что предполагает подъем на 12% против ее текущего значения. Акции этой компании рекомендуются к приобретению.
Главной опасностью для котировок PetroChina является повышение стоимости газа на мировом рынке, способное повысить затраты на импорт и сократить операционную рентабельность фирмы. Кроме того, на акциях компании может отрицательно отразиться снижение стоимости нефти, которое уменьшит доходы ее основного подразделения, продающего продукты нефтепереработки.
Facebook
Vk
Twitter
Комментарии
Пока нет комментариев к этому посту.