Связь США и Венесуэлы через призму нефтяной облигации

Analytics News

Пользователь

05.12.2025, 11:53

1

0

Рост давления США на правительство Николаса Мадуро в Венесуэле привлекает новое внимание к просроченным облигациям страны, включая облигации государственной нефтяной компании Petroleos de Venezuela (PDVSA).

В 2017 году Венесуэла объявила дефолт по своим долгам, но PDVSA продолжала выплачивать проценты по облигации, срок которой истекает в 2020 году. Эта облигация была выпущена в 2016 году в рамках свопа, заменяющего долг, погасившийся следующим годом.

Она обезпечена залогом 50.1% акций Citgo Holding через дочернюю компанию PDV Holding. Однако выплаты прекратились после того, как Национальная ассамблея, возглавляемая оппозицией, признала незаконность договора по облигации в октябре 2019 года.

Ранее канадская компания Crystallex International выиграла арбитраж против Венесуэлы на $1.4 миллиарда за экспроприацию проекта правительством предшественника Мадуро, Уго Чавеса. Crystallex убедила суд в США, что PDV Holding является альтер эго Венесуэлы, и суд признал компанию ответственной по долгам страны.

В результате был организован аукцион по продаже акций PDV Holding, проведенный в пользу аффилированной компании хедж-фонда Elliott Investment Management, выделившей $2.1 миллиарда на выплаты по облигации PDVSA 2020.

Продажа Amber Energy из Elliott остается под вопросом до получения одобрения от Казначейства США. В то время как кризис государственного долга Венесуэлы и санкции США снижали цену облигации до 10 центов на доллар в середине 2020 года, шаги суда, включая подтверждение в 2020 году, что долг подлежит исполнению по законам Нью-Йорка, возродили интерес инвесторов.

Снятие многих санкций США в октябре 2023 года стало новым катализатором, подняв цены выше 80 центов на доллар. Усиленное давление США на Администрацию Мадуро в сентябре довело цену до номинала, и в четверг облигация закрылась по 100.25 цента на доллар.