Рекордные обратные сплиты акций подчеркивают растущий разрыв между малокапами и мегаконапами

18 ноября — Число обратных сплитов акций в этом году достигло рекордного уровня, демонстрируя напряжение, с которым сталкиваются малокапитальные компании в борьбе за поддержание листинга, несмотря на ралли технологических гигантов на фоне подъема искусственного интеллекта. Компании провели рекордные 288 обратных сплитов к концу октября, по сравнению с 53 традиционными сплитами, по данным исследовательской компании Wall Street Horizon. Почти 80% компаний, которые провели обратные сплиты, имели рыночную капитализацию ниже 250 миллионов долларов. Обратные сплиты акций консолидируют несколько акций в одну единицу и обычно используются для поднятия цены акций выше требований листинга биржи. Они часто рассматриваются как признак финансового стресса, в отличие от традиционных сплитов, которые снижают цену акции и привлекают больше иностранных инвесторов. Исторический разрыв между обратными и традиционными сплитами в этом году подчеркивает растущий разрыв на фондовых рынках, где малокапы используют финансовые маневры для поддержки своих акций, в то время как мегаконы продолжают мощное ралли, движимое ИИ и затратами на технологии. Медленный рост прибыли и более высокие издержки на привлечение средств усугубили проблемы малых компаний. По данным Pzena Investment Management, доля малокапов в общей рыночной капитализации США составляет всего 1,2%, что близко к столетнему минимуму и значительно ниже исторического среднего уровня в 3,6%. В то же время акции, связанные с ИИ, и крупные технологические компании привели к 75% доходности индекса S&P 500 с момента запуска ChatGPT OpenAI в ноябре 2022 года и до сентября 2025 года. Служба J.P. Morgan Asset Management указывает на это как на ключевой фактор роста.