Отчетность Unity вызывает интерес благодаря прогнозам
Фирма Unity Software представила отчет за предыдущий квартал, который оказался умеренно отрицательным. При этом рыночные игроки сохраняют оптимистичные настроения, поскольку компания представила хороший прогноз на октябрь-декабрь 2022-го.
За июль-сентябрь Unity выручила $323 миллиона, что соответствует аналитическим прогнозам (подъем на 13% год к году и на 9% квартал к кварталу). Убытки по скорректированной EBITDA достигли $42 миллионов (падение маржи на 13%). Год назад этот показатель вырос на 18%, а кварталом ранее просел на 1%. Эксперты ждали здесь падения на $29 миллионов (снижение маржи на 9%).
Число клиентов, принесших более $100 тысяч выручки, за квартал достигло 1,075 тысячи (повышение на 10% годовых и падение на 1%, если сравнивать с предыдущим кварталом). Этот показатель находится в пределах усредненных аналитических ожиданий. Убыток фирмы по FCF достиг $86 миллионов (сокращение маржи на 26%). Год назад здесь наблюдался рост на 13%, а квартал назад – падение на 20%.
На показатели Unity повлияли разнонаправленные факторы
Сфера лицензирования движка для видеоигр и площадок VR добилась высокой скорости роста выручки. Подразделение «Create Solutions» выручило $129 миллионов (повышение на 54% годовых и на 6% квартал к кварталу). Итог на 1% превзошел ожидания аналитиков. Повышение обеспечили главным образом сегмент видеоигр и рост интеграции в иных сегментах.
В число факторов, вызвавших рост выручки, входят продажи площадки Digital Twins, предоставляющей инструменты для генерации копий материальных объектов (вроде построек) в VR. Этот сервис популярен среди фирм, занимающихся строительством и производством машин. Аналитики полагают, что Digital Twins останется основным драйвером увеличения выручки Unity благодаря захвату новых рынков.
Просадка глобального рекламного рынка обернулась для подразделения лицензирования платформы, занимающейся монетизацией в компьютерных играх через рекламные сообщения, падением выручки. Этот показатель «Operate Solutions» просел на 7% годовых и вырос на 8% против предыдущего квартала, составив $171 миллион. Такое значение на 2% уступает аналитическим ожиданиям. В апреле-июне рекламные показы увеличились на 10% годовых, но в июле-сентябре их рост оказался слабее.
Сильнее всего на квартальные показатели Unity надавило сокращение бюджетов на рекламу, связанное с глобальным экономическим кризисом. Эксперты считают, что падение выручки подразделения будет наблюдаться и в октябре-декабре 2022-го, так как многие фирмы продолжают уменьшать свои бюджеты на рекламу.
Прогнозы Unity
Ожидания фирмы на последний отчетный период 2022-го вдохновляют рыночных игроков. Прогноз по выручке на этот период предполагает $425-445 миллионов (повышение на 35-41% годовых). Менеджеры не ждут подъема рекламных показов, ранее характерного для конца года. Это значит, что рост будет обеспечен подразделением «Create Solutions». Операционная прибыль прогнозируется в пределах $5-15 миллионов (2% маржи). Кроме того, Unity ожидает, что ее FCF в текущем квартале будет положительным, что несомненно радует инвесторов.
Учитывая подорожание ценных бумаг компании после публикации отчетности, аналитики считают, что положительный эффект от новых прогнозов ее менеджеров уже заложили в цену. Ожидания Unity носят несомненно положительный характер, но итоги IV квартала могут существенно разойтись с ними, поскольку темпы мирового экономического развития продолжают снижаться. В таких условиях эксперты с осторожностью смотрят на прогноз фирмы, оглядываясь главным образом на проблемы глобального рынка рекламы.
Ожидания насчет бизнеса Unity остаются положительными, но текущая оценка бизнеса вызывает тревоги насчет продолжения коррекции ценных бумаг при отрицательных итоговых показателях в октябре-декабре 2022-го. В итоге эксперты по-прежнему рекомендуют удерживать акции компании, но снизили ее целевую стоимость в перспективе следующих 12 месяцев до $32,8 (подъем на 2% относительно текущих значений). Это связано с пересмотром ожиданий по выручке компании от рекламы.
Facebook
Vk
Twitter
Комментарии
Пока нет комментариев к этому посту.