«Креветки» выкупают просадку Bitcoin
Октябрь 2022-го претендует на звание наиболее спокойного периода за все время существования Bitcoin. Но стоит учитывать, что под внешне мирной поверхностью скрыта борьба двух сил. Первой из них являются «киты» (крупные игроки, владеющие более чем 1 тысячей Bitcoin), которые по-прежнему продают валюту, так как ждут, что положение дел в макроэкономике продолжит становиться хуже. Вторая сила – это «креветки», увеличивающие свои запасы цифровых активов.
Для текущего периода застоя характерна невысокая сетевая активность. Кроме того, темпы образования новых адресов сейчас близки к показателям, наблюдавшимся в середине 2017-го. Та же ситуация заметна и по общему объему транзакций, номинированному в национальной валюте Соединенных Штатов: он просел до $19,2 миллиарда в день.
Необычное для первой криптовалюты мира затишье началось после того, как банкротами стали несколько проектов в сфере цифровых валют, а также после побега криптотуристов. В итоге цена консолидировалась недалеко от $20 тысяч.
В то же время наблюдается расхождение оценки уровня между рыночными игроками. В частности, запасы «китов» во время консолидации снизились на 3,3%, составив 5,61 миллиона Bitcoin. Среди них выделяются лица, публично занимающиеся майнингом (минимальный оценочный размер их запасов сейчас составляет 78 тысяч Bitcoin).
В летние месяцы продажи майнинг-фирм превысили их добычу в связи с дисбалансом в финансовой политике и сильным уменьшением денежного потока. Сейчас показатель доходности за хешрейт мощности продолжает снижаться.
Небольшие рыночные игроки наращивают вложения вопреки рискам
Энтузиазм «креветок» остается очень высоким. Они активно ищут «дно» Bitcoin. В течение июня-октября текущего года их запасы выросли на 60 тысяч Bitcoin, составив 3,77 миллиона.
Еще одним фактором, положительно отразившимся на стоимости криптовалюты, стало продолжение ее оттока с криптовалютных бирж в пользу «холодных» кошельков. В большинстве случаев наличие такой тенденции говорит о том, что рыночные игроки не хотят продавать активы, и намерены занять выжидающую позицию в самом безопасном месте. Совокупный объем токенов на специализированных торговых площадках упал до минимального значения с начала 2018-го. Только за октябрь вывели 123,5 тысячи Bitcoin.
При этом необходимо помнить, что сложившаяся сейчас ситуация неблагоприятна для вложений в активы, владение которыми сопряжено с большим риском. Сейчас эксперты практически уверены в том, что по итогам ноябрьского заседания Федрезерв опять повысит ставку на 0,75% (решение будет оглашено 2 ноября).
Переход к еще более жесткой денежно-кредитной политике укрепит отток средств в пользу госбондов Соединенных Штатов и национальной валюты этой страны. В том числе по этой причине «киты» сейчас не прекращают избавляться от накоплений, так как ожидают еще одного витка просадки Bitcoin.
Высокая инфляция в США обусловлена старой политикой ФРС
Несбалансированность денежно-кредитной политики усиливает неопределенность. Глава американского Минфина ранее отметил, что сейчас есть риски для финансовой стабильности. Одновременно с этим часть экспертов считает, что Bitcoin способен спасти от высоких темпов роста потребительских цен.
Так, в ходе глобального финансового кризиса 2008-го Федрезерв, стремясь поддержать экономику, нарастил свой баланс более чем в два раза. Для этого регулятор приобретал активы и занимался денежными вливаниями. Предполагалось, что в 2010-2020 годах ФРС разгрузится, но этого не случилось. После того как началась коронавирусная эпидемия, регулятор опять преумножил свой баланс более чем в 2 раза. За 2,5 года денежная масса увеличилась на 35%.
Последовавшее за этим повышение темпов роста потребительских цен – это закономерное и неминуемое явление (если учитывать колоссальные вливания средств). Чтобы справиться с инфляцией, Федрезерв наращивает ставку, повышая стоимость займов. Из-за этого с начала 2022-го у ФРС образовался долг перед Казначейством Соединенных Штатов, оценивающийся в $5,3 миллиарда.
Сейчас государственный долг США составляет $31 триллион. Чтобы его обслуживать, приходится платить все больше. В течение периода с осени 2021-го по весну 2022-го выплаты по процентам увеличились на 30%, достигнув $311 миллиардов. Аналитики подсчитали, что в ближайшее десятилетие сумма выплат составит $8,1 триллиона.
Текущая политика ФРС повышает ценность Bitcoin как «защитного» актива
Часть экспертов полагает, что Федрезерву придется ослабить хватку раньше, чем он хочет. В таком случае наращивания ставки могут остановиться уже в первые месяцы 2023-го. Если к тому периоду инфляция не возвратиться к целевым 2-2,5%, положение ФРС станет действительно сложным.
По мнению ряда специалистов, влияние доллара США на мировую экономику ослабнет, а интерес к дефляционным активам пойдет вверх, если события будут развиваться по такому сценарию. В сложившейся ситуации они обращают внимание на повышение корреляции между золотом и Bitcoin.
Федрезерв пока продолжает повышать ставку, стремясь справиться с инфляцией. В результате его убытки увеличились, и в будущем их нужно будет гасить. Кроме того, наращивание ставки повышает платежи по государственному долгу, снижает темпы экономического развития и конкурентную способность продукции США на глобальном рынке, а также вызывает ряд других отрицательных факторов. В связи с этим Федрезерв может смягчить политику раньше, чем планировал изначально, но в этом случае инфляция окрепнет, а Bitcoin возобновит рост.
Facebook
Vk
Twitter
Комментарии
Пока нет комментариев к этому посту.