Финансовые успехи и риски года: обзор ключевых индексов и активов

СИНГАПУР, 31 декабря — Азиатские фондовые рынки продемонстрировали смешанную динамику в последний торговый день года, который ознаменовался значительными успехами на фоне распространения акций в сфере искусственного интеллекта, несмотря на тарифную неопределённость. Доллар же пережил непростой год, уступив позиции евро и фунту. Драгоценные металлы удерживали внимание инвесторов в конце года. Серебро продемонстрировало впечатляющий рост более чем на 160% за год, хотя в среду металл снизился на 1% из-за фиксации прибыли. Золото продолжает укрепляться и намечает рост на 66% к 2025 году. Японские рынки закрыты до конца недели, а многие другие будут закрыты в четверг в связи с празднованием Нового года, что может привести к низким объёмам торгов. Индекс MSCI по акциям Азиатско-Тихоокеанского региона (без Японии) на прошлой неделе снизился на 0.17% на фоне обсуждения заседания Федеральной резервной системы США, которое подчеркнуло разногласия по поводу процентных ставок в США. Однако индекс завершает год с 27% ростом. Китайский голубой чип также показал прирост на 18% за год, в то время как Гонконгский Hang Seng прибавил 28% за 2025 год. Южнокорейский Kospi стал лидером, увеличившись на 76%, в основном за счёт SK Hynix и Samsung. Несмотря на неожиданные трудности, год оказался чрезвычайно выгодным для инвестиций. Влияние бума в сфере искусственного интеллекта и благоприятные монетарная и фискальная политики подстегнули рост рисковых активов до рекордных уровней. В 2026 году акцент по-прежнему будет на искусственном интеллекте, но уже в иной фазе: меньше шума, больше внедрения и оценки окупаемости инвестиций. Среди главных рисков — пересмотр позиций в AI и драгоценных металлах. Ожидается пересмотр инфляционных ожиданий и маржи прибыли, что может привести к быстрой переоценке. Фокус инвесторов будет и на политике ФРС, которая в начале месяца прогнозировала лишь одно снижение ставки, в то время как трейдеры ожидают как минимум два. Противоречивые взгляды на декабрьском заседании подчеркнули сложную задачу, стоящую перед политиками и рынками. Наконец, нефть потеряла более 10% в 2025 году из-за высокого предложения, что вывело Brent на самый длинный период годовых убытков.