Стоимость акций Rolls-Royce просела на 3%, отреагировав на решение Citi Research изменить их рейтинг с «Приобретать» на «Нейтральный». По словам аналитиков, оценка компании увеличилась до значений, считающихся «близкими к справедливым». Это уменьшает потенциал роста доходности бумаг.
Рейтинг был снижен даже с учетом увеличения целевой стоимости акций Rolls-Royce с £5,55 до £6,41. Это говорит об увеличении прогнозов потоков средств и влиянии укрепления курса доллара к фунту. И все же эксперты считают, что измененный целевой показатель предполагает ограниченность кратковременных выгод относительно актуальной стоимости ценных бумаг.
В Citi Research отмечают, что восстановление Rolls-Royce после коронавирусной эпидемии было стабильным, а поток средств превзошел заявленную прибыль за счет особенностей бизнес-модели фирмы. Текущая ситуация подтверждает более высокую оценку с точки зрения показателей потока средств, но акции участвуют в торгах по премиальной цене с точки зрения мультипликаторов прибыли, что способно снизить энтузиазм рыночных игроков.
Rolls-Royce ожидают новые вызовы в аэрокосмической отрасли
Аналитики ожидают повышения потока средств на короткой дистанции за счет обусловленного глобальной эпидемией сокращения оборотного капитала. В то же время они допускают неустойчивость этого тренда. В Citi отметили, что важно учитывать как денежные потоки, так и показатели прибыльности. Они предполагают, что воспринимаемое несоответствие способно отразиться на долговременной оценке ценных бумаг.
Citi представила новое решение в ситуации, когда более общие тренды на рынке и напряженная ситуация в геополитике продолжают влиять на сегмент аэрокосмических технологий. Стремление Rolls-Royce нарастить прибыльность и эффективность (в том числе повышенное внимание к услугам с высокой доходностью) все еще является важнейшим элементом инвестиционной позиции. По мнению аналитиков, сейчас действия фирмы нашли адекватное отражение в стоимости ценных бумаг.
Рыночные игроки намерены пристально наблюдать за тем, как Rolls-Royce будет преодолевать будущие проблемы, сохраняя динамику генерации денежных средств, а также справляясь с трудностями в аэрокосмических подразделениях. Осторожность позиции Citi говорит о большей взвешенности прогноза по ценным бумагам Rolls-Royce.
Пока нет комментариев к этому посту.