Аналитики снизили рекомендации по акциям Capri Holdings
Появившаяся на рынке в 1981-м компания Capri Holding входит в число самых крупных игроков в сфере премиальных аксессуаров и предметов одежды. Ее доля на мировом рынке сейчас равна примерно 8%. В портфолио этой фирмы входит тройка брендов (Michael Kors, Versace т Jimmy Choo), приносящих 70% 20% и 10% выручки соответственно. Совокупный объем целевого рынка сейчас равен приблизительно $70 миллиардам. Он растет на примерно 5-6% в год.
Capri продает аксессуары для мужчин и женщин, а также предметы одежды, украшения, обувь и духи. Реализация ее продукции осуществляется как по розничным, так и по оптовым каналам. На долю последних приходится примерно 35%.
Компания построила диверсифицированную структуру продаж. На долю Соединенных Штатов приходится 56%, страны EMEA охватывают 27%, а азиатский регион занимает 17%. Совокупное число торговых точек Capri равно приблизительно 1,28 тысячи.
Чего ждать от акций Capri Holdings
Эксперты снизили рекомендации по акциям этой компании с «Приобретать» на «Удерживать» после появления информации о том, что все ее активы будут приобретены Tapestry. С учетом заявленных условий аналитики не ждут, что условия выкупа станут лучше.
Условия соглашения предполагают, что стоимость отдельной ценной бумаги будет равна $57, а вся Capri будет стоить $8,5 миллиарда. EV/EBITDA сейчас равен 9х (размер премии достигает 20% к аналогам). Договор даст Tapestry возможность расширить присутствие в мире, а также диверсифицировать линейку продуктов. Менеджеры этой компании рассчитывают на синергию операционных затрат, которая в течение 3 следующих лет составит более $200 миллионов.
Плановый срок завершения сделки – до конца следующего года. Перед этим необходимо получить одобрения регулирующих органов и владельцев акций Capri, которые будут голосовать по этому вопросу 27 ноября.
Основные факторы риска для Capri связаны с увеличением уровня безработицы и сокращением доходов населения, способными вызвать снижение трафика и уменьшение размера усредненного чека фирмы. Кроме того, ввод торговых ограничений может отрицательно повлиять на цепи поставок фирмы. Наконец, есть вероятность, что регулирующие органы не одобрят соглашение с Tapestry.
Facebook
Vk
Twitter
Комментарии
Пока нет комментариев к этому посту.